“当我的产品持续下跌的时候，我都在努力地做点家务，这样我老婆可能就能骂我少一点，毕竟她买了不少我的产品。”近期，面对基金净值下跌、投资者焦虑，多名基金经理开始自嘲模式。
　　数据显示，截至5月底，全市场主动权益型基金中，超半数年内收益率告负，年内平均收益率为-3.04%。
　　目前，不少投资者已经被市场行情磨得没有了耐心，2023年的投资目标再度变成了保本，甚至割肉离场的也不在少数。
　　但是，有分析认为，许多迹象表明，现在市场的底部特征已经比较明显。
　　跌跌不休 “段子手”上线按摩心理
　　近期，线上一个“作为基金经理，当基金不停下跌的时候，你都在做些什么？”的犀利问题火了，目前共吸引了32位基金经理踊跃作答。其中，“段子手”派的回复可谓“搞笑中透露着心酸”。
　　热评第一的回答，来自富国基金量化投资部量化投资副总监兼定量基金经理张圣贤：“在我们部门，同事之间都会互相买各自的基金，买同事的基金亏钱了怎么办呢，就让对应的同事请吃一顿饭。所以产品不停下跌时，中午我就通常会自己默默一个人去吃饭，不然要请客的同事太多，只能默默消失。”
　　在开玩笑的同时，张圣贤也透露出自己和投资者一样的难受心理，但更多会去找解压的办法来调整自己的心态，不让自己陷入焦虑的环境中，影响投资的判断。截至6月6日，张圣贤目前在管16只被动指数型基金，其中体育、芯片等主题基金年内取得了不错的正向回报，而农业、新能源车等主题基金则收益为负。
　　主动权益类基金经理中，“大V”中泰资管基金业务部总经理、“百亿”基金经理姜诚也现身评论区，列举了8项减压方法：写小作文（心灵鸡汤）做投教、降低看净值和行情的频率、如果有头寸的话选最想加仓的标的加仓、少看手机多读书、少读报告多调研、少熬夜多睡觉、多吃饭多锻炼、多开玩笑多自嘲。
　　此外，年内回报率超过40%的德邦半导体产业混合发起式A的基金经理雷涛，也在评论区分享了自己作为基金经理亏钱后的生活：“当我的产品持续下跌的时候，我都在努力地做点家务，这样我老婆可能就能骂我少一点，毕竟她买了不少我的产品。”
　　对此，雷涛回应称：“希望这个意外出圈的故事能在博大家一笑之后，缓解大家相对焦虑和悲观的情绪。自己也会继续努力做好自己该做的事，不管是在公司管好产品，还是回家做好家务。”
　　展望后市，雷涛相对看好的板块聚焦在算力、存储、半导体设备和材料以及下游应用场景有复苏迹象的逻辑芯片。
　　花式营销也没用 多只新基金“夭折”
　　除了已经发行的基金跌跌不休，近期还有三只公募基金接连宣布发行失败，进一步透露出市场寒意。
　　6月5日，某两年持有期FOF公告显示，该产品于2022年9月2日获得中国证监会准予变更注册的批复，截至2023年5月31日基金募集期限届满，未能满足《基金合同》规定的基金备案条件，故该基金《基金合同》不能生效，基金管理人将按照合同相关约定处理募集资金。
　　就在不久前，另一只FOF-LOF产品同样公告募集失败，该产品也是在2022年9月2日获得证监会准予变更注册的批复。两只基金均自2023年3月1日起开始发售，募集日期截至5月31日。
　　同日募集失败的这两只基金，历经三个月时间，仍未能完成募集，基金发行之艰难可见一斑。5月27日，另一家大型基金公司发行的一年持有期混合产品也公告合同不能生效。
　　据相关公告，今年以来，共有5只基金发行失败。尽管这一数字低于2022年，但背后是基金公司主动发行的步伐大幅减缓。其中，不少产品更是赶在证监会批文过期前“压哨发行”。
　　值得关注的是，在发行寒冬，花式营销也难起作用。某公募基金举公司之力，推出由旗下知名基金经理管理的产品，尽管在发行前就持续预热，但募集效果却不如人意。“基民普遍买涨不买跌，我们只能尽量引导大家低位布局。”一位渠道人士称。
　　别忙着割肉底部特征已显现
　　在刚刚过去的5月，市场哀嚎声一片，沪深300下跌了 5.72%，创业板下跌了5.65%，偏股基金跌了3.87%，上证指数也跌了3.57%。目前，不少投资者已经被市场行情磨得没有了耐心，2023年的投资目标再度变成了保本，甚至割肉离场的也不在少数。其实，有许多迹象表明，现在市场的底部特征已经比较明显。
　　中欧财富投顾跟踪的股债性价比数据，截至5月26日，已经升至92分，和去年10月28日当周的水平一致。
　　数据来源：中欧财富投顾，2010/9/30-2023/5/26。
　　当然，股债性价比上涨，并不意味着市场马上就是见底反弹，就好比这一轮股债性价比进入80分以上是发生在2022年的9月，到目前为止已经差不多8个月的时间。但是，从数据本身的指引意义出发，在接连调整后，A股的性价比已经逐渐显现。
　　此外，在基金发行遇冷之时，性价比高的投资机会也可能会随之孕育。以2012年7月、2014年6月、2015年9月、2018年7月这几个新基发行的低迷期拿来举例，如果在上述低谷期买入偏股基金指数，持有三年大概率都有不错的回报。
　　而且，根据华创证券的研究报告显示，目前A股PE、PB均已回落至历史熊市底部区间，估值优势重新显现。
　　资料来源：Wind，华创证券
　　虽然低估当然不意味着马上市场就要反弹，但是低估往往代表的是相对较小的风险。
　　合理看待权益投资的收益预期，结合自己的情况正确看待权益市场的波动和回撤，这可能是每一位投资者的投资必修课。市场弱势震荡固然很难受，但当投资者遭遇市场的冰点，可能也意味着离春天又更近了一些。
　　上游新闻综合自中国证券报、财联社、中欧基金研报、Wind、东方财富网、同花顺财经
（文章来源：上游新闻）