本周二A股冲高回落，各大股指大多下跌。上证综指微跌0.01%至3067.93点，其余主要股指跌幅稍多，深综指跌0.39%，创业板综指跌0.75%，科创50指数跌0.87%。房地产、家居、传媒、酿酒等板块涨幅居前，通用机械、元器件、软件、半导体等板块跌幅居前。
　　房地产股上涨与些利好消息相关，这包括中央金融委员会会议召开，包括融创中国宣布境外债重组成功，自然也包括人民币升值。我国不少房企在境外有负债，当人民币升值时，其外债负担一般就会被动缩减，或者说化债难度有所减弱。此外，还有些外媒报道的未经证实的利好传言可能也有利于地产股走势。
　　港股交易的融创中国上午一度暴涨了26.61%，但其后将涨幅回吐大半，收盘时涨12.02%。该股这样的走势一般暗示着市场视上述许多利好消息为重大利好，但利好的程度可能并不能令市场感到“彻底”放心。也就是说，融创中国或其他房企化债纵然取得一些进展，但后续化债任务依然艰巨。
　　北向资金全天微幅净流入1.42亿元。外盘股市方面，隔夜美股略涨，周二港股恒指跌0.25%。汇市方面，承接前一天暴升态势，周二人民币汇率继续升值，中间价由前一天的7.1612上调为7.1406，调幅相当之大。离岸市场方面，人民币汇率周二傍晚升至接近7.13，升速较周一明显减慢。
　　本周股市有个重大看点，这就是北交所或新三板。前一天暴涨的新三板变本加厉地上涨，北证50指数最高时竟然涨了11.76%，但其后大幅回吐，最终涨4.51%，成交额剧烈放大，居然接近周一成交额的近三倍。
　　个人感觉北交所市场的疯狂可能也是深沪股市午后显著回吐的重要原因之一，虽然不会是主因。一般来说，北交所爆炒一般会吸引深沪股市中部分激进投资者，从而使这部分资金出现些分流。退一步说，就算没有出现这种情况，市场对资金分流的可能也会产生些猜忌，然后在操作上进行些预防。
　　造成A股大幅回吐主要原因应该是市场人气仍相对脆弱，因毕竟经济复苏的征兆虽然已有了一些，但远谈不上显著。
　　从10月经济指标看，出口优于预期，可进口数据不佳；社会消费品零售总额与工业利润等数据不错，但固定资产投资及物价数据疲软。在这样的经济状况下，A股靠美债收益率大降也许的确能变得强势一些，但大幅上涨的基础暂时还有些欠缺。
　　如果未来我们楼市化债能取得更显著进展，或经济指标得到更显著改善，又或者管理层推出额外的超预期刺激政策，那么A股才能获得较大的向上动能。
　　人民币升值虽然还会继续有利A股，只是接下来人民币的升速大概率就将转为平缓，这两天连续快升可能很难频繁重现。
　　这次人民币汇率飙升除了些其他因素（如出口商年末结汇、外资购入人民币债券外），最重要因素其实与美元及美债的走势相关，而这个外部因素远非我们所能把控。
　　本周美元及美债其实就有不少变数，因本周末为美国感恩节后的“黑色星期五”，届时美国的消费数据应该就会影响到市场对美国经济的观感，从而也会影响到美元及美债的走势。
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（文章来源：每日经济新闻）